چگونه سرمایهگذاری را شروع کنیم: راهنمای مبتدیان برای ساختن ثروت جهانی
سرمایهگذاری مطمئنترین راه برای ساختن ثروت در طول زمان و غلبه بر تورم است. نگه داشتن پول نقد «زیر تشک» عملاً تضمین میکند که افزایش قیمتها قدرت خرید شما را از بین خواهد برد. در واقع، اگر ۱۰۰ دلار را در یک حساب بانکی با سود ۴٪ قرار دهید در حالی که تورم نیز ۴٪ است، موجودی شما پس از یک سال تنها به ۱۰۴ دلار میرسد، اما همچنان فقط به اندازه ۱۰۰ دلار کالا میخرد. در مقابل، سبد سهام متنوعی از سهام و اوراق قرضه به طور تاریخی بازدهی بالاتری را در طول دههها ارائه داده و اغلب از تورم پیشی گرفته است. به عنوان مثال، ترکیبی متعادل از سهام و اوراق قرضه «شانس بهتری برای پیشی گرفتن از تورم در بلندمدت» نسبت به ابزارهای نقدی فراهم کرده است. به طور خلاصه، سرمایهگذاری پساندازتان – حتی مبالغ اندک – گامی کلیدی به سوی اهداف مالی بلندمدت مانند بازنشستگی، تحصیل یا صرفاً افزایش ثروت شماست.
این راهنما شما را با تمام آنچه یک مبتدی جدی باید بداند آشنا میکند: مفاهیم اصلی (سهام، اوراق قرضه، صندوقهای قابل معامله در بورس، متنوعسازی، اثر مرکب، ریسک)، شواهد تاریخی (بازدهی و نوسانات بازار)، گامهای عملی (افتتاح حساب، انتخاب پلتفرمها) و استراتژیها (تخصیص دارایی، میانگین هزینه دلاری، توازن مجدد، حسابهای با مزیت مالیاتی). ما از شاخصهای جهانی (S&P 500، MSCI World، Bloomberg Global Aggregate Bond Index) و دادههای واقعی برای تشریح اصول استفاده میکنیم. در پایان، شما یک نقشه راه واضح و مبتنی بر نظر کارشناسان برای شروع خواهید داشت.
مفاهیم کلیدی سرمایهگذاری
قبل از وارد کردن پول به بازار، حیاتی است که بفهمید چه چیزی میخرید و چرا. سرمایهگذاری اساساً به معنای تخصیص پول به داراییهایی است که میتوانند در طول زمان رشد کنند. در اینجا اصول اولیه آورده شده است:
سهام (Equities)
خرید یک سهم به معنای داشتن بخشی از یک شرکت است. به عنوان یک سهامدار، شما در سود (اغلب از طریق سود سهام) و رشد شرکت سهیم هستید. به طور تاریخی، سهام در میان طبقات اصلی دارایی، بالاترین بازدهی بلندمدت را ارائه داده است، زیرا شرکتها تمایل به رشد دارند و با افزایش قیمتها و درآمد، خود را در برابر تورم محافظت میکنند. به عنوان مثال، سهام شرکتهای بزرگ آمریکایی (که با شاخص S&P 500 نمایندگی میشوند) از دهه ۱۹۲۰ تا ۲۰۲۴ بازدهی سالانه متوسطی در حدود ۱۰ تا ۱۰.۳ درصد داشتهاند. از نظر تئوری، این بدان معناست که ۱۰۰ دلار سرمایهگذاری شده در دهههای پیش، در طول زمان به مراتب رشد میکرد (بخش بازدهی تاریخی را در ادامه ببینید). با این حال، سهام نیز نوسان دارد – حدود یک سوم سالها میتواند برای سهام شرکتهای بزرگ منفی باشد. ریسک بالاتر با پاداش بالقوه بالاتر همراه است: «نابرده رنج، گنج میسر نمیشود.» اگر به دنبال بازدهی بالاتر هستید (مثلاً رسیدن به ۱ میلیون دلار)، پذیرش مقداری نوسان در سهام ضروری است. در یک افق زمانی بسیار طولانی، این فراز و نشیبها عموماً هموار شده و به سرمایهگذاران صبور پاداش دادهاند.
اوراق قرضه (Fixed Income)
اوراق قرضه اساساً وامی است که شما به یک دولت، شهرداری یا شرکت میدهید. در مقابل، صادرکننده به شما سود (یک «کوپن» ثابت یا شناور) پرداخت میکند و قول میدهد که اصل پول را در سررسید بازگرداند. اوراق قرضه درآمد قابل پیشبینیتری و نوسانات کمتری نسبت به سهام ارائه میدهند، زیرا پرداختهای اوراق قرضه زمانبندی شدهاند و صادرکنندگان با کیفیت بالا (درجه سرمایهگذاری) به ندرت ورشکست میشوند. به عنوان مثال، در طول قرن گذشته، اوراق خزانه آمریکا با درجه بالا تقریباً نصف سهام بازدهی داشتهاند (تقریباً ۵٪ سالانه در مقابل ۱۰٪ برای S&P 500). اوراق قرضه «میتوانند به سرمایهگذاران کمک کنند تا فراتر از سهام متنوعسازی کنند» با افزودن ثبات و کاهش نوسانات. در یک سبد سهام متعادل، اوراق قرضه به عنوان ضربهگیر عمل میکنند: وقتی سهام سقوط میکند، اوراق قرضه اغلب کمتر سقوط میکنند (یا حتی بالا میروند)، زیرا سرمایهگذاران پول را به داراییهای امنتر منتقل میکنند. (توجه: برخی اوراق قرضه – مانند اوراق «پُررِیسک» یا با بازدهی بالا – سود بیشتری نزدیک به بازدهی سهام پرداخت میکنند، اما ریسک ورشکستگی بیشتری دارند.)
صندوقهای قابل معامله در بورس (ETFs) و صندوقهای سرمایهگذاری مشترک
اینها ابزارهای سرمایهگذاری تجمیعی هستند. یک ETF یا صندوق سرمایهگذاری مشترک، سبدی از سهام، اوراق قرضه یا سایر داراییها را در خود جای داده است. آنها امکان متنوعسازی فوری در یک طبقه دارایی را بدون خرید تعداد زیادی اوراق بهادار جداگانه فراهم میکنند. به عنوان مثال، یک صندوق شاخص S&P 500 تمام ۵۰۰ سهم شرکتهای بزرگ آمریکا را در خود دارد، بنابراین خرید یک سهم از آن به شما امکان دسترسی به کل بازار را میدهد. ETFها در بورسها (مانند سهام) معامله میشوند و معمولاً شاخصها یا استراتژیها را دنبال میکنند. آنها معمولاً کارمزد پایینی دارند و متنوعسازی را آسان میکنند. با داشتن یک ETF بازار گسترده (مانند یکی که شاخص S&P 500 یا یک شاخص سهام جهانی را دنبال میکند)، شما «به سهام بسیاری در صنایع مختلف دسترسی پیدا میکنید» و در نتیجه ریسک شرکتهای فردی را کاهش میدهید. ETFهای اوراق قرضه نیز به طور مشابه برای اوراق قرضه عمل میکنند. همانطور که اینوستوپدیا اشاره میکند، ETFها همچنین «نسبت هزینه پایینی را ارائه میدهند» در مقایسه با خرید دهها سهم فردی. برای سرمایهگذاری، شما به سادگی سهام ETF را از طریق یک کارگزاری آنلاین، درست مانند یک سهم، خریداری میکنید. قیمت خرید/فروش در طول روز تغییر میکند، اما مدیر ETF معاملات داراییهای زیربنایی را مدیریت میکند. در عمل، بسیاری از مبتدیان برای سادگی و ایمنی، سبد سهام خود را تقریباً به طور کامل از ETFها یا صندوقهای شاخصی میسازند.
پول نقد و معادلهای آن
اینها شامل حسابهای پسانداز، صندوقهای بازار پول و اوراق خزانه هستند. آنها امنترین مکان برای نگهداری پول هستند (ریسک از دست دادن ارزش اسمی تقریباً صفر است و برخی دارای ضمانت دولتی هستند)، اما سود بسیار کمی کسب میکنند. در زمان تورم متوسط، بازدهی پول نقد اغلب نمیتواند با آن همگام شود. همانطور که فیدلیتی اشاره میکند، «نگه داشتن پول نقد ممکن است از نظر واقعی ریسکی باشد» زیرا تورم قدرت خرید را از بین میبرد. پول نقد باید عمدتاً برای نیازهای کوتاهمدت و صندوق اضطراری شما استفاده شود، نه برای ساختن ثروت. پس از ایجاد سپر نقدی خود (معمولاً ۳-۶ ماه هزینهها)، عاقلانه است که وجوه اضافی را در سرمایهگذاریهای با بازدهی بالاتر (سهام، اوراق قرضه و غیره) قرار دهید.
اثر مرکب
راز واقعی رشد ثروت، اثر مرکب است. اثر مرکب به معنای سرمایهگذاری مجدد درآمدهای شما (سود سهام، بهره، سود سرمایه) است تا خود آنها نیز شروع به تولید بازدهی کنند. در طول دههها، اثر مرکب میتواند پساندازهای کوچک را به مبالغ بسیار بزرگی تبدیل کند. به عنوان مثال، یک سناریوی ساده را در نظر بگیرید: اگر S&P 500 به طور متوسط سالانه حدود ۱۰٪ بازدهی داشته باشد، ۱۰۰ دلار سرمایهگذاری شده در سال ۱۹۵۷ تا سال ۲۰۲۵ به حدود ۸۲,۰۰۰ دلار رشد میکند. (از نظر واقعی پس از تورم، آن ۱۰۰ دلار تنها قدرت خریدی معادل حدود ۷,۱۰۰ دلار خواهد داشت، که اهمیت غلبه بر تورم را برجسته میکند.) اگرچه بازدهیها سال به سال متفاوت است، اثر مرکب به این معناست که سودی که در اوایل زندگی سرمایهگذاری خود کسب میکنید، پایه و اساس سودهای بزرگتر در آینده میشود. کلید، زمان است: هر چه زودتر و با ثباتتر سرمایهگذاری کنید، اثر مرکب بیشتر خواهد بود. همانطور که گفته میشود، سود مرکب «هشتمین شگفتی جهان» است – اگر در بلندمدت سرمایهگذاری کنید، نتیجهبخش خواهد بود.
ریسک و پاداش
همه سرمایهگذاریها ریسک دارند – یعنی احتمال از دست دادن پول – و معمولاً بازدهی بالقوه بالاتر با ریسک بالاتر همراه است. سهام در کوتاهمدت نوسان دارد (به عنوان مثال، S&P 500 در تاریخ افتهای بسیار شدیدی را تجربه کرده است)، اما در دورههای طولانی تمایل به بهبودی و رشد داشتهاند. اوراق قرضه به طور کلی باثباتتر هستند اما بازدهی کمتری ارائه میدهند. یک اصل کلاسیک مالی این است که «همه تخممرغهایت را در یک سبد نگذار»: با توزیع سرمایهگذاریها بین انواع داراییها و بازارها، ریسکها را متعادل میکنید. وبسایت Investor.gov کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) توضیح میدهد که تخصیص مقداری پول به سهام، اوراق قرضه و پول نقد میتواند پروفایل ریسک-بازده سبد سهام شما را بهبود بخشد. به طور کلی، اگر افق زمانی طولانیتری دارید (دههها قبل از اینکه به پول نیاز داشته باشید)، میتوانید ریسک بیشتری در سهام بپذیرید زیرا زمان دارید تا از رکودها عبور کنید. اگر هدف کوتاهمدتی دارید (مانند خرید خانه در ۱-۲ سال)، ممکن است بیشتر در اوراق قرضه یا پول نقد سرمایهگذاری کنید تا سرمایه خود را حفظ کنید. تحمل ریسک خودتان (اینکه از نظر احساسی چقدر نوسان را میتوانید تحمل کنید) نیز باید راهنمای ترکیب شما باشد.
به طور خلاصه، بدهبستان اصلی این است که سهام رشد را ارائه میدهد (به قیمت فراز و نشیبها) در حالی که اوراق قرضه ثبات را ارائه میدهد (اما رشد کمتری دارد). یک سبد سهام به خوبی متنوعشده از هر دو برای مطابقت با اهداف شما استفاده میکند. همانطور که یکی از راهنماهای SEC میگوید: «سهام به طور تاریخی بیشترین ریسک و بالاترین بازدهی را داشته است... اوراق قرضه به طور کلی نوسانات کمتری نسبت به سهام دارند اما بازدهی متواضعتری ارائه میدهند.».
عملکرد تاریخی بازار (بازدهی و نوسانات)
نگاهی به دادههای بلندمدت بازار میتواند اعتماد به سرمایهگذاری را ایجاد کند. در اینجا برخی از حقایق کلیدی تاریخی با تمرکز بر شاخصهای جهانی آورده شده است:
سهام آمریکا (S&P 500)
S&P 500 یک شاخص معیار از ۵۰۰ شرکت بزرگ آمریکایی است و اغلب نماینده بازار سهام آمریکا محسوب میشود. در طول قرن گذشته، به طور متوسط سالانه حدود ۱۰٪ بازدهی داشته است. (پس از تورم، بازدهی متوسط واقعی نزدیک به ۶-۷٪ است.) به عنوان مثال، اینوستوپدیا اشاره میکند: «S&P 500 از سال ۱۹۲۸ بازدهی سالانه متوسطی معادل ۹.۹۶٪ داشته است.» یک تفکیک: از سال ۱۹۵۷ (زمانی که S&P 500 مدرن شکل گرفت) تا کنون، میانگین اسمی حدود ۱۰.۳۳٪ در سال است. عملکرد تاریخی نوسان دارد – بازارهای نزولی شدیدی وجود داشته است (مثلاً سقوط حدود ۵۰٪ در سال ۲۰۰۸، یا سقوط ۳۸٪ در سال ۲۰۲۰) – اما هر افت بزرگی در نهایت با بهبودی و رسیدن به رکوردهای جدید همراه بوده است. دادههای فیدلیتی نشان میدهد که از سال ۱۹۵۰، سهام آمریکا به طور متوسط سالانه حدود ۱۵٪ در طول دورههای انبساط و رکود بازدهی داشته است (به یاد داشته باشید، این رقم اسمی است و با سود سهام تقویت شده است). برای مقایسه، اوراق خزانه ۱۰ ساله آمریکا در همین دوره طولانی به طور متوسط تنها حدود ۵.۳٪ در سال بازدهی داشتهاند. به عبارت دیگر، سهام آمریکا در بلندمدت با اختلاف قابل توجهی از اوراق قرضه آمریکا پیشی گرفته است. به همین دلیل است که داشتن سهام برای رشد ضروری است، حتی اگر به معنای تحمل نوسانات باشد.
سهام جهانی (MSCI World)
شاخص جهانی MSCI حدود ۱۵۰۰ شرکت بزرگ و متوسط را در ۲۳ کشور توسعهیافته ردیابی میکند و نماینده سهام جهانی گسترده (به استثنای بازارهای نوظهور) است. از زمان آغاز به کار، MSCI World به طور متوسط سالانه حدود ۹-۱۰٪ بازدهی داشته است که تقریباً با بازار آمریکا همخوانی دارد. قابل ذکر است که State Street اشاره میکند که سهام کشورهای توسعهیافته (MSCI World) از زمان بحران مالی ۲۰۰۸ سالانه ۱۲٪ و از زمان آغاز به کار شاخص سالانه ۹.۷٪ بازدهی داشته است. در عمل، بازار آمریکا بر این شاخص تسلط داشته است (امروزه بیش از ۷۰٪ از MSCI World را تشکیل میدهد)، اما همچنان شامل اروپا، ژاپن، استرالیا و غیره است. یک تصویر واقعاً جهانی از سهام همچنین شامل بازارهای نوظهور میشود؛ شاخص جهانی تمام کشورها MSCI (ACWI) حدود ۱۱٪ بیشتر از شرکتهای کشورهایی مانند چین، هند، برزیل و غیره را اضافه میکند. برای اکثر مبتدیان، شروع با یک ETF که MSCI World یا ACWI را دنبال میکند، تقریباً کل بازار سهام جهان را در یک صندوق پوشش میدهد.
اوراق قرضه (جهانی)
شاخص اوراق قرضه جهانی بلومبرگ (Bloomberg Global Aggregate Bond Index) بازدهی کل اوراق قرضه با درجه سرمایهگذاری جهانی (دولتی و شرکتی با کیفیت بالا) را اندازهگیری میکند. در بلندمدت، شاخصهای گسترده اوراق قرضه بازدهی در حد چند درصد پایین در سال داشتهاند. به عنوان مثال، اوراق قرضه با درجه سرمایهگذاری آمریکا (Bloomberg Barclays U.S. Aggregate) در چند دهه گذشته به طور متوسط سالانه حدود ۵-۶٪ بازدهی داشتهاند. اوراق قرضه جهانی معمولاً کمی پایینتر هستند زیرا بسیاری از کشورهای پیشرفته امروزه نرخ بهره بسیار پایینی دارند. با این وجود، اوراق قرضه به طور مداوم کمتر از سهام بازدهی دارند اما باثباتتر هستند. آنها درآمد منظمی (پرداختهای بهره) را فراهم میکنند و ریسک سهام را پوشش میدهند. به عنوان مثال، یک سبد سهام ۶۰/۴۰ (سهام/اوراق قرضه) در ۵۰ سال گذشته بازدهی حدود ۹-۱۰٪ با ریسک کمتر از سهام به تنهایی داشته است. همانطور که اینوستوپدیا توضیح میدهد، افزودن اوراق قرضه به یک سبد سهام «میتواند با افزودن تنوع و کاهش نوسانات، به ایجاد یک سبد متعادلتر کمک کند».
مثال رشد بلندمدت
به لطف اثر مرکب، حتی سرمایهگذاریهای اولیه کوچک نیز به طور چشمگیری رشد میکنند. دادههای اینوستوپدیا در بالا نشان میدهد که ۱۰۰ دلار سرمایهگذاری شده در سال ۱۹۵۷ در یک شاخص S&P 500 (با سرمایهگذاری مجدد سود سهام) تا سال ۲۰۲۵ به حدود ۸۲,۰۰۰ دلار میرسد. با این حال، تورم نیز مرکب میشود: آن ۱۰۰ دلار در سال ۱۹۵۷ امروز تنها قدرت خریدی معادل حدود ۷,۱۰۰ دلار خواهد داشت. به عبارت دیگر، رشد اسمی سبد سهام میتواند بسیار زیاد باشد، اما رشد واقعی (پس از تورم) متواضعتر است. این موضوع دو نکته را برجسته میکند: (۱) بازدهی واقعی تاریخی سهام چیزی است که برای افزایش استانداردهای زندگی اهمیت دارد، (۲) بازدهی بلندمدت به اندازهای بالا است که حتی پس از تورم، سود واقعی به دست میآید.
نوسانات و زمانبندی
بازدهی بازار سال به سال متفاوت است. به عنوان مثال، S&P 500 بدترین افت خود را با حدود ۵۷٪ در سالهای ۲۰۰۸-۲۰۰۹ داشت، اما در چند سال بعد بهبود یافت. در طول تاریخ، بازارهای نزولی بزرگ با رکوردهای جدیدی همراه بودهاند (بازار صعودی پس از ۲۰۰۹ تا سال ۲۰۲۰ بیش از ۳۰۰٪ رشد کرد). مهمتر از همه، دادهها نشان میدهند که تلاش برای زمانبندی بازار میتواند فاجعهبار باشد. اگر یک سرمایهگذار تنها چند روز از بهترین روزهای بازار را از دست بدهد، بازدهی بلندمدت به شدت کاهش مییابد. فیدلیتی محاسبه کرده است که از دست دادن تنها ۵ روز برتر معاملاتی از سال ۱۹۸۸ سود سبد سهام آمریکا را حدود ۳۷٪ کاهش میدهد. و از دست دادن ۱۰ یا ۲۰ روز برتر حتی بدتر خواهد بود. به طور مشابه، دادههای جیپی مورگان که توسط یک مربی ثروت ذکر شده است، نشان میدهد که سرمایهگذاری کامل در S&P 500 از سال ۲۰۰۴ تا ۲۰۲۳ بازدهی سالانه حدود ۹.۸٪ داشته است، اما اگر کسی ده روز برتر را از دست میداد، بازدهی به تنها ۵.۶٪ کاهش مییافت. درس این است: ماندن در بازار بهتر از زمانبندی بازار است. به همین دلیل است که کارشناسان توصیه به ذهنیت «خرید و نگهداری» و عدم فروش وحشتزده در هنگام سقوطها میکنند.
رفتار سرمایهگذار
روانشناسی انسان اغلب بازدهی را کاهش میدهد. به عنوان مثال، از سال ۱۹۹۲ تا ۲۰۲۱، S&P 500 به طور متوسط سالانه حدود ۱۰.۷٪ بازدهی داشته است، اما سرمایهگذار معمولی در صندوقهای سرمایهگذاری مشترک سهام تنها حدود ۷.۱٪ کسب کرده است. چرا؟ بسیاری از مردم در رکودها میفروشند و در رونقها میخرند (در زمانهای اشتباه)، که عملکرد آنها را تقریباً یک سوم کاهش میدهد. حفظ انضباط – پایبندی به یک برنامه در طول اصلاحات – برای کسب آن سودهای بلندمدتی که بازارها فراهم میکنند، حیاتی است.
به طور خلاصه، شواهد تاریخی به شدت از سرمایهگذاری متنوع و بلندمدت حمایت میکنند. سهام موتور خلق ثروت بوده است (≈۱۰٪ بازدهی اسمی) اما با فراز و نشیب، در حالی که اوراق قرضه با بازدهی متواضع، سبدها را ایمن کردهاند. از آنجا که بازارها نوسان دارند، مهم است که در طول نوسانات باقی بمانید: از دست دادن روزهای رشد کوتاهمدت میتواند سودهای طول عمر را به شدت کاهش دهد.
متنوعسازی و تخصیص دارایی
یکی از ارکان سرمایهگذاری محتاطانه، متنوعسازی است – یعنی توزیع پول بین سرمایهگذاریهای مختلف تا نتیجه بد در یکی، کل برنامه شما را خراب نکند. همانطور که راهنمای مبتدیان SEC توضیح میدهد، گنجاندن دستهبندیهای دارایی که بازدهی آنها «در زمانهای مختلف بالا و پایین میرود» شما را از زیانهای بزرگ محافظت میکند. تشبیه کلاسیک این است که «همه تخممرغهایت را در یک سبد نگذار». برای یک سرمایهگذار، این به معنای داشتن ترکیبی از دستهبندیهای دارایی (بین سهام، اوراق قرضه، پول نقد و غیره) و همچنین داشتن انواع مختلفی از سرمایهگذاریها درون هر دسته است.
بین طبقات دارایی
ترکیب پایهای از سهام-اوراق قرضه-پول نقد، اساس کار است. سهام (Equities) معمولاً متفاوت از اوراق قرضه حرکت میکند؛ اغلب وقتی سهام سقوط میکند، قیمت اوراق قرضه بالا میرود (زیرا سرمایهگذاران به سمت داراییهای امن فرار میکنند). در بلندمدت، این طبقات دارایی همبستگی کاملی ندارند، بنابراین ترکیب آنها نتایج هموارتری به همراه دارد. راهنمای investor.gov اشاره میکند: «سرمایهگذاری در بیش از یک دسته دارایی... ریسک از دست دادن پول را کاهش میدهد و بازدهی کلی سبد سهام شما مسیر هموارتری خواهد داشت». در عمل، یک سرمایهگذار جوان که برای بازنشستگی پسانداز میکند، ممکن است بیشتر سهام داشته باشد (برای دنبال کردن رشد)، در حالی که کسی که به بازنشستگی نزدیک میشود، به تدریج بیشتر به سمت اوراق قرضه و پول نقد تغییر جهت میدهد تا سرمایه خود را حفظ کند. یک راهحل یکسان برای همه وجود ندارد؛ این به افق زمانی و تحمل ریسک بستگی دارد. به عنوان مثال، یک فرد ۳۰ ساله که برای بازنشستگی در ۳۵ سال آینده پسانداز میکند، معمولاً میتواند تخصیص بالایی به سهام داشته باشد، در حالی که یک فرد ۶۰ ساله ممکن است سهم سهام خود را کاهش دهد.
درون طبقات دارایی
شما همچنین درون هر سطل نیز متنوعسازی میکنید. برای سهام، این به معنای توزیع در بخشهای مختلف (فناوری، بهداشت و درمان، مالی و غیره)، اندازههای شرکت (بزرگ، کوچک) و جغرافیاها (داخلی در مقابل بینالمللی) است. داشتن یک سهم منفرد ریسکی است؛ داشتن یک ETF شاخصی مانند S&P 500 یا یک ETF شاخص سهام کل جهان به شما امکان دسترسی به صدها یا هزاران شرکت را به یکباره میدهد. به طور مشابه برای اوراق قرضه: اوراق قرضه دولتی، اوراق قرضه شرکتی با کیفیت بالا و احتمالاً اوراق قرضه مرتبط با تورم را در کشورهای مختلف داشته باشید. صندوقهای سرمایهگذاری مشترک و ETFها این کار را آسان میکنند: یک صندوق میتواند بسیاری از اوراق قرضه یا سهام مختلف را در یک خرید داشته باشد. همانطور که Investor.gov تأکید میکند، «یک سبد سهام متنوع باید در دو سطح متنوع شود: بین دستهبندیهای دارایی و درون دستهبندیهای دارایی.».
انتخابهای تخصیص دارایی
ترکیب دقیق (مثلاً ۷۰٪ سهام / ۳۰٪ اوراق قرضه) شخصی است. مبتدیان اغلب از قوانین سرانگشتی مبتنی بر تاریخ هدف یا سن استفاده میکنند (مثلاً «۱۱۰ منهای سن شما» برای درصد سهام). مهمتر از تقسیمبندی دقیق این است که با اهداف شما متناسب باشد. نکته اصلی این است که اگر هدف نسبتاً طولانی دارید، مقداری اوراق قرضه را شامل شوید – اوراق قرضه نوسانات را کاهش میدهند. حتی سرمایهگذار افسانهای وارن بافت نیز برای ثبات، موقعیتهای قابل توجهی در اوراق قرضه دارد. اما در دام همه یا هیچ نیفتید: یک مثال از investor.gov اشاره میکند که «سرمایهگذاری کاملاً در سهام» ممکن است برای یک هدف بلندمدت (مانند پسانداز یک فرد ۲۵ ساله برای بازنشستگی) منطقی باشد، در حالی که «کاملاً در پول نقد» ممکن است برای یک نیاز بسیار کوتاهمدت مناسب باشد. کلید، تعادل است: سهام بیش از حد میتواند به معنای زیانهای بزرگ کوتاهمدت باشد؛ سهام خیلی کم (یا هیچ) ممکن است شما را با رشد ناکافی برای غلبه بر تورم رها کند.
مثالهای متنوعسازی
یک سبد سهام متنوع رایج ممکن است شامل موارد زیر باشد: یک ETF کل بازار سهام آمریکا، یک ETF سهام بازارهای توسعهیافته بینالمللی، یک ETF بازارهای نوظهور، یک ETF بازار اوراق قرضه آمریکا و شاید یک ETF اوراق قرضه جهانی. (برای ایمنی کامل، ممکن است یک سپر نقدی کوچک نیز نگهداری شود.) به عنوان مثال، یک سبد ساده ۶۰٪ سهام جهانی و ۴۰٪ اوراق قرضه جهانی است. در بازارهای صعودی این ممکن است از یک سبد تماماً سهام عقب بماند، اما در سقوطها بسیار کمتر ضرر میکند. در طول دههها، یک سبد متعادل معمولاً رشد باثباتتری دارد. درصدهای دقیق را میتوان در طول زمان تنظیم کرد (با افزایش سن، اوراق قرضه بیشتری اضافه میشود).
توازن مجدد (Rebalancing)
با گذشت زمان، وزن داراییهای شما از اهداف شما منحرف میشود (مثلاً سهام ممکن است سریعتر از اوراق قرضه رشد کند و سهم خود را در سبد افزایش دهد). توازن مجدد به معنای فروش برخی از داراییهای با وزن بیش از حد و خرید داراییهای با وزن کمتر برای بازگرداندن تخصیص اولیه است. این کار شما را وادار به «فروش در قیمت بالا و خرید در قیمت پایین» میکند و پروفایل ریسک شما را حفظ میکند. به عنوان مثال، اگر هدف شما ۵۰/۵۰ سهام-اوراق قرضه است اما یک بازار صعودی سهام را به ۷۰٪ میرساند، شما مقداری از سهام را میفروشید و اوراق قرضه میخرید تا به ۵۰/۵۰ برگردید. اینوستوپدیا توصیه میکند که حداقل سالی یک بار بررسی و توازن مجدد انجام شود. اگرچه ممکن است هزینههای معاملاتی جزئی داشته باشد، توازن مجدد یک انضباط حیاتی است: این تضمین میکند که شما به طور ناخواسته در طول زمان به سمت یک ترکیب ریسکیتر حرکت نمیکنید.
به طور خلاصه، متنوعسازی از طریق تخصیص دارایی متفکرانه و توازن مجدد دورهای، سنگ بنای مدیریت ریسک است. این کار زیانها را در یک سقوط از بین نمیبرد، اما میزان ضرر شما را زمانی که یک دسته سقوط میکند در حالی که دیگری ممکن است مقاومت کند، محدود میکند. همانطور که SEC میگوید: «با گنجاندن دستهبندیهای دارایی با بازدهیهایی که در شرایط مختلف بازار بالا و پایین میروند، یک سرمایهگذار میتواند از زیانهای قابل توجه محافظت کند.» این، همراه با توازن مجدد منظم، به هموار کردن بازدهی کمک میکند و شما را با اهدافتان همسو نگه میدارد.
ساخت اولین سبد سهام (گام به گام)
بیایید این مفاهیم را به یک برنامه عملی تبدیل کنیم. در اینجا گامهای کلیدی برای یک مبتدی برای راهاندازی یک سبد سرمایهگذاری با دید جهانی آورده شده است:
- اهداف مالی و جدول زمانی خود را تعیین کنید. مشخص کنید چرا سرمایهگذاری میکنید: بازنشستگی، خرید خانه، تحصیل، ساختن ثروت و غیره. همچنین مشخص کنید چه زمانی به پول نیاز خواهید داشت. این پاسخها افق زمانی شما را راهنمایی میکنند. اهداف طولانیتر (۱۰+ سال) به این معنی است که میتوانید ریسک بیشتری در سهام بپذیرید. اهداف کوتاهتر (۵ سال یا کمتر) باید محافظهکارانهتر باشند. داشتن اهداف روشن همچنین به شما در انتخاب تخصیص دارایی مناسب کمک میکند.
- تحمل ریسک خود را ارزیابی کنید. صادقانه در نظر بگیرید که چقدر نوسان را میتوانید تحمل کنید. یک سبد ۱۰۰٪ سهام ممکن است نوسانات عظیمی داشته باشد که شما با آن راحت نباشید. واقعبینانه شروع کنید: اگر نوسانات بالا شما را بیخواب میکند یا باعث میشود بخواهید بفروشید، یک ترکیب متعادلتر را در نظر بگیرید.
- یک حساب و کارگزار/پلتفرم انتخاب کنید. در مرحله بعد، شما به یک حساب کارگزاری برای سرمایهگذاری نیاز دارید. اگر در آمریکا هستید، این میتواند یک کارگزاری مشمول مالیات، IRA، 401(k) و غیره باشد. برای خوانندگان جهانی: هر کشور کارگزاریها یا بانکهای خود را دارد که حسابهای سرمایهگذاری ارائه میدهند. خبر خوب این است که افتتاح حساب کارگزاری به طور کلی ساده است – شبیه به افتتاح حساب بانکی. شما یک درخواست را پر میکنید، مدارک هویتی ارائه میدهید و آن را تأمین مالی میکنید.
- حساب نقدی در مقابل حساب اعتباری (Margin): اکثر مبتدیان باید یک حساب نقدی باز کنند (شما فقط پولی را که واریز میکنید سرمایهگذاری میکنید). یک حساب اعتباری به شما امکان میدهد برای خرید بیشتر وام بگیرید، که ریسک را افزایش میدهد (میتواند زیانها را بزرگنمایی کند). شما احتمالاً به اعتبار نیاز نخواهید داشت، بنابراین یک حساب نقدی خوب است.
- انتخاب پلتفرم: به دنبال یک کارگزار معتبر با دسترسی به بازارهایی که میخواهید و کارمزدهای معقول باشید. برای سرمایهگذاری جهانی، پلتفرمهایی مانند Interactive Brokers به شما امکان معامله در دهها کشور (بیش از ۹۰ مرکز بازار در سراسر جهان) را میدهند. سایر گزینهها شامل eToro (پلتفرم چند دارایی جهانی)، Charles Schwab/TD Ameritrade (بیشتر متمرکز بر آمریکا اما با برخی گزینههای بینالمللی) یا کارگزاران محلی/بازیگران منطقهای بسته به کشور شما هستند. برخی کشورها نیز کارگزاران آنلاین محبوبی دارند (مثلاً Hargreaves Lansdown در بریتانیا، Upstox در هند و غیره). ویژگیها را بررسی کنید: اپلیکیشن موبایل، منابع آموزشی، خدمات مشتری و هزینههای معاملاتی پایین. (راهنمایی اینوستوپدیا: «وقت بگذارید تا تحقیق کنید کدام کارگزاری میتواند بیشترین کمک را به شما بکند.»)
- مدارک اولیه: آماده باشید تا مدارک هویتی (گذرنامه/شناسنامه) و آدرس، و احتمالاً اطلاعات مالیاتی (برای حسابهای بینالمللی، اغلب فرم W-8BEN یا مشابه آن برای کارگزاران آمریکایی) را ارائه دهید. این یک رویه استاندارد شناسایی مشتری (KYC) و مبارزه با پولشویی (AML) است.
- تأمین مالی حساب شما: پس از تأیید، حساب را تأمین مالی میکنید (مثلاً از طریق انتقال بانکی). برخی پلتفرمها حداقلهای کمی را مجاز میدانند؛ برخی دیگر ممکن است هیچ حداقلی نداشته باشند. پس از تأمین مالی، آماده ثبت سفارش هستید.
- سرمایهگذاریها را انتخاب کرده و داراییها را تخصیص دهید. تصمیم بگیرید چه چیزی را مطابق با برنامه خود بخرید: ترکیبی متنوع از سهام، اوراق قرضه و غیره. برای مبتدیان با تمرکز جهانی، سادهترین رویکرد اغلب استفاده از ETFهای شاخصی با هزینه پایین یا صندوقهای سرمایهگذاری مشترک است. به عنوان مثال:
- ETF سهام جهانی: یک صندوق گسترده مانند یک شاخص سهام جهانی (MSCI World یا ACWI) را انتخاب کنید. این به شما امکان دسترسی به صدها شرکت در کشورهای مختلف را به یکباره میدهد.
- ETF سهام آمریکا: برخی سرمایهگذاران به سهام آمریکا وزن بیشتری میدهند زیرا اخیراً قوی بودهاند. یک ETF شاخص S&P 500 (مانند SPDR S&P 500، با نماد SPY، Vanguard VOO و غیره) محبوب است.
- ETF سهام بینالمللی: برای متنوعسازی و دوری از آمریکا، یک ETF که شاخص MSCI EAFE (بازارهای توسعهیافته به جز آمریکا) یا بازارهای نوظهور (MSCI EM) را دنبال میکند، در نظر بگیرید.
- ETF اوراق قرضه: برای اوراق قرضه، ممکن است یک ETF شاخص اوراق قرضه گسترده (مثلاً Bloomberg Global Aggregate، یا ترکیبی از ETFهای اوراق خزانه و شرکتی آمریکا) را انتخاب کنید.
- سایر ابزارهای متنوعسازی: برخی سبدها شامل درصدهای کوچکی از جایگزینها مانند صندوقهای REIT (املاک و مستغلات)، ETFهای طلا (پوشش تورم) یا کالاها هستند. اینها برای مبتدیان اختیاری هستند. با تخصیص درصدها (مثلاً ۶۰٪ سهام، ۴۰٪ اوراق قرضه) بر اساس پروفایل ریسک خود شروع کنید. سپس تصمیم بگیرید کدام صندوقهای خاص با آن دستهبندیها مطابقت دارند. بسیاری از سرمایهگذاران از چندین صندوق استفاده میکنند: مثلاً ۳۰٪ ETF سهام آمریکا، ۲۰٪ ETF سهام بینالمللی، ۵۰٪ ETF اوراق قرضه. با واریز پول در طول زمان، شما طبق این برنامه خرید خواهید کرد.
- اولین معاملات خود را اجرا کنید. در پلتفرم کارگزاری خود، ETFها یا صندوقهای انتخاب شده را با نام یا نماد جستجو کنید، سپس یک سفارش خرید ثبت کنید. میتوانید همه را یکجا یا به تدریج بخرید. اگر یک مبلغ یکجا و افق زمانی طولانی دارید، برخی کارشناسان میگویند بهتر است آن را فوراً سرمایهگذاری کنید (از نظر تاریخی، سرمایهگذاری یکجا اغلب بهتر از توزیع آن است). اما این به راحتی شما با نوسانات بستگی دارد.
- میانگین هزینه دلاری (DCA). یک استراتژی مفید، به ویژه برای سرمایهگذاران جدید، این است که یک مبلغ ثابت را به صورت دورهای (مثلاً ماهانه) سرمایهگذاری کنند، صرف نظر از شرایط بازار. این به عنوان میانگین هزینه دلاری شناخته میشود. با DCA، شما به طور خودکار سهام بیشتری را زمانی که قیمتها پایین است و سهام کمتری را زمانی که قیمتها بالا است میخرید، که قیمت خرید را هموار میکند. فیدلیتی توضیح میدهد: «به جای سرمایهگذاری مبالغ بزرگ به یکباره، میانگین هزینه دلاری... شامل سرمایهگذاری بخشی از آن مبلغ در یک برنامه منظم است... در طول زمان، این ممکن است به شما کمک کند تا سهام بیشتری را زمانی که قیمتها پایینتر است خریداری کنید.» این رویکرد منضبط، ترس از «زمانبندی اشتباه» یک سرمایهگذاری یکجا را از بین میبرد و به مبتدیان کمک میکند تا ثابتقدم بمانند.
- به صورت دورهای نظارت و توازن مجدد کنید. پس از راهاندازی سبد سهام خود، نیازی به تغییر روزانه آن ندارید. در واقع، فیدلیتی پیشنهاد میکند از بررسی روزانه خودداری کنید تا از استرس و واکنشهای ناگهانی جلوگیری شود. به جای آن، تخصیص دارایی خود را حدوداً سالی یک بار بررسی کنید. اگر حرکات بازار، تقسیمبندی سهام و اوراق قرضه شما را به طور قابل توجهی تغییر داده است، با فروش بخشی از دارایی با وزن بیش از حد و خرید دارایی با وزن کمتر، به اهداف خود بازگردید. به عنوان مثال، اگر برنامه شما ۶۰٪ سهام/۴۰٪ اوراق قرضه بود اما سهام به ۷۰٪ رسید، کمی از سهام را بفروشید تا اوراق قرضه بخرید و به ۶۰/۴۰ برگردید. توازن مجدد انضباط شما را تقویت میکند و سودهای بخشهای برنده را قفل میکند، همانطور که اینوستوپدیا اشاره میکند: «توازن مجدد به سرمایهگذاران فرصت میدهد تا در قیمت بالا بفروشند و در قیمت پایین بخرند.»
- از حسابهای با مزیت مالیاتی استفاده کنید (در صورت وجود). برای به حداکثر رساندن بازدهی، از هرگونه حساب سرمایهگذاری با مزیت مالیاتی در کشور خود استفاده کنید. این حسابها به پول شما اجازه میدهند تا با تعویق مالیاتی یا بدون مالیات رشد کند، که میتواند سودهای بلندمدت را به طور قابل توجهی افزایش دهد. به عنوان مثال:
- در آمریکا، حسابهای رایج 401(k) و Traditional IRA (مشارکتهای قابل کسر از مالیات، مشمول مالیات در هنگام برداشت) و Roth IRA (مشارکتهای پس از کسر مالیات، برداشتهای بدون مالیات) هستند.
- در بریتانیا، شما ISA دارید (ISAهای نقدی یا سهام) که سودها در آنها معاف از مالیات است، و همچنین مستمریهای محل کار.
- در کانادا، RRSPها (حسابهای بازنشستگی با تعویق مالیاتی) و TFSAها (پساندازهای معاف از مالیات) وجود دارند.
- استرالیا Superannuation دارد. بسیاری از کشورهای اتحادیه اروپا برنامههای بازنشستگی شخصی یا حسابهای «ستون سوم» دارند. جزئیات متفاوت است، اما اصل این است: ابتدا در هر حساب بازنشستگی با مزایای مالیاتی مشارکت کنید، سپس پول اضافی را در حسابهای کارگزاری مشمول مالیات سرمایهگذاری کنید. حسابهای با مزیت مالیاتی اساساً به اثر مرکب اجازه میدهند تا با محافظت از رشد سرمایهگذاری در برابر مالیات، سریعتر عمل کند.
استراتژیهای رایج سرمایهگذاری
«خرید و نگهداری» (Buy and Hold)
یکی از سادهترین و مؤثرترین استراتژیها این است که سرمایهگذاریهای متنوع و خوب را بخرید و آنها را برای بلندمدت نگه دارید. از معاملات مکرر خودداری کنید. همانطور که قبلاً نشان داده شد، از دست دادن چند روز کلیدی میتواند بازدهی را از بین ببرد. اکثر توصیههای سرمایهگذاری برای مبتدیان بر صبور بودن متمرکز است. بازارها تمایل دارند در افقهای زمانی طولانی با وجود مشکلات کوتاهمدت، رشد کنند.
سرمایهگذاری دورهای (DCA)
همانطور که در بالا پوشش داده شد، میانگین هزینه دلاری به ویژه اگر در حال ساختن تدریجی یک سبد هستید یا نگران افتهای کوتاهمدت هستید، مفید است. این با ذهنیت خرید و نگهداری در طول زمان همسو است.
توازن مجدد
همانطور که ذکر شد، سبد خود را زمانی که تخصیصها به طور قابل توجهی منحرف میشوند (یا حداقل سالی یک بار) توازن مجدد کنید تا با استراتژی اولیه خود همسو بمانید.
صندوق اضطراری / سپر نقدی
قبل از سرمایهگذاری سنگین، اطمینان حاصل کنید که یک پسانداز اضطراری (۳-۶ ماه هزینههای زندگی) در یک حساب نقدی امن دارید. این برای سرمایهگذاری نیست، بلکه برای جلوگیری از فروش سرمایهگذاریها در زمان نامناسب برای نیازهای غیرمنتظره است.
اجتناب از زمانبندی بازار و تصمیمات احساسی
دادهها واضح هستند: سعی نکنید با ورود و خروج، بازار را «زمانبندی» کنید. حتی کارشناسان هم نمیتوانند به طور مداوم کف یا سقف بازار را پیشبینی کنند. همانطور که یک گزارش Motley Fool اشاره میکند، «اگر یک گوی بلورین دارید که میتواند لحظه دقیق را مشخص کند... لطفاً به اشتراک بگذارید!» – زیرا هیچ کس واقعاً نمیداند. بازارها اغلب پس از رکودها به سرعت بهبود مییابند و روزهای کلیدی بازگشت اغلب در میان ترسها اتفاق میافتند. تحلیل فیدلیتی نشان میدهد سرمایهگذارانی که منتظر «بازگشت» پس از یک افت هستند، معمولاً آن روزهای بازگشت را از دست میدهند. تحقیقات آنها نشان داد که دنبال کردن بازار نتایج بدتری نسبت به ماندن در بازار دارد. در واقع، مطالعات نشان میدهد که سرمایهگذار معمولی که سعی میکند از زیانهای کوتاهمدت اجتناب کند، اغلب از خود شاخص عملکرد ضعیفتری دارد. در عمل، بهترین رویکرد این است که مسیر خود را ادامه دهید. به سرمایهگذاری در طول نوسانات ادامه دهید و بر اهداف بلندمدت خود تمرکز کنید.
بینشهای استراتژیک
با گذشت زمان، ممکن است استراتژی خود را اصلاح کنید – برای مثال، مقداری تمایل به رشد در مقابل ارزش، تعادل بین شرکتهای کوچک و بزرگ، یا تمایلات بخشی. با این حال، اینها حرکات پیشرفتهای هستند. به عنوان یک مبتدی، اولویت شما ساختن یک سبد اصلی گسترده و کمهزینه است. ممکن است بعداً، پس از احساس راحتی، تمایلات متواضعی را بگنجانید، اما همیشه تنوع را حفظ کنید.
انتخاب سرمایهگذاریها (نکات عملی)
صندوقهای قابل معامله در بورس (ETFs)
همانطور که اشاره شد، ETFها برای مبتدیان مناسب هستند. نمونههایی از ETFهای گسترده:
- صندوقهای گسترده بازار سهام: مثلاً Vanguard Total World Stock (VT)، iShares MSCI ACWI (ACWI)، Vanguard S&P 500 (VOO)، iShares Core MSCI EAFE (IEFA) برای بازارهای توسعهیافته بینالمللی، iShares MSCI Emerging Markets (EEM).
- صندوقهای اوراق قرضه: مثلاً Vanguard Total Bond Market (BND)، iShares Global Aggregate Bond (AGGG)، یا صندوقهای اوراق قرضه محلی. این نمادها گویا هستند؛ صندوقهای موجود در منطقه خود را انتخاب کنید. همیشه نسبت هزینه (کارمزد سالانه) را بررسی کنید؛ به دنبال هزینههای پایین باشید (اغلب ۰.۰۵-۰.۲٪ برای ETFهای غیرفعال).
صندوقهای سرمایهگذاری مشترک
اگر صندوقها را به ETFها ترجیح میدهید، صندوقهای شاخصی سرمایهگذاری مشترک همان هدف را دنبال میکنند. در برخی کشورها (مانند بریتانیا، استرالیا)، صندوقهای شاخصی به طور گسترده در دسترس هستند و میتوانند در حسابهای با مزیت مالیاتی نگهداری شوند.
پوشش جهانی
برای دستیابی به تنوع واقعی جهانی، به دنبال صندوقهایی باشید که چندین منطقه را پوشش میدهند. بسیاری از مبتدیان ممکن است در ترکیبی از یک صندوق متمرکز بر آمریکا و یک صندوق بینالمللی سرمایهگذاری کنند. تحلیل Charles Schwab به ما یادآوری میکند: عدم سرمایهگذاری در خارج از کشور به معنای از دست دادن بیش از نیمی از فرصتهای بازار جهانی است. امروزه، شرکتهای بزرگ جهانی (نستله، سامسونگ، تویوتا و غیره) توسط شاخصهای آمریکا پوشش داده نمیشوند. بنابراین سهام بینالمللی (بازارهای نوظهور و توسعهیافته به جز آمریکا) را علاوه بر سهام آمریکا در سبد خود بگنجانید.
شاخصهای معیار
دانستن شاخصهای معیار مفید است:
- شاخص S&P 500 (آمریکا): ۵۰۰ شرکت بزرگ آمریکایی (مانند اپل، مایکروسافت و غیره) را ردیابی میکند. SPDR S&P 500 ETF (SPY) یکی از معروفترین صندوقهایی است که آن را دنبال میکند.
- شاخص جهانی MSCI: سهام توسعهیافته جهانی (همانطور که در بالا ذکر شد).
- شاخص بازارهای نوظهور MSCI: سهام کشورهای در حال توسعه.
- FTSE All-World یا ACWI: اینها تقریباً معادل MSCI ACWI هستند – شاخصهای گسترده سهام جهانی.
- شاخص اوراق قرضه جهانی بلومبرگ: یک معیار گسترده از اوراق قرضه جهانی (دولتی + شرکتی با درجه سرمایهگذاری). شما میتوانید هر شاخص را با یک ETF یا صندوق مطابقت دهید. به عنوان مثال، Vanguard و iShares هر دو ETFهای سهام «کل جهان»، ETFهای «کل اوراق قرضه» و غیره را ارائه میدهند. دنبال کردن یک شاخص کل بازار اغلب بهتر از تلاش برای انتخاب سهام فردی است.
مدیریت ریسک ارزی
یک سبد جهانی به ناچار شامل ارزهای مختلف است. برخی ETFها به طور خودکار ریسک ارز را پوشش میدهند؛ برخی دیگر نه (که به این معنی است که بازدهی شما نیز نوسانات ارزی را منعکس میکند). برای یک مبتدی، معمولاً سادهترین کار استفاده از صندوقهای پیشفرض (بدون پوشش ارزی) است که به شما امکان میدهد سود یا زیان ارزی را به طور طبیعی کسب کنید. در طول زمان، ارزها اغلب یکدیگر را خنثی میکنند – به عنوان مثال، دلار آمریکا تمایل دارد زمانی که سهام آمریکا افزایش مییابد، ضعیف شود (و بالعکس).
مدیریت ریسک
صندوق اضطراری
همانطور که اشاره شد، ۳-۶ ماه هزینههای زندگی را در یک حساب امن (بانک یا بازار پول) نگه دارید. این برای سرمایهگذاری نیست، بلکه برای جلوگیری از فروش سرمایهگذاریها در زمان نامناسب در صورت مواجهه با یک نیاز فوری است.
اجتناب از تمرکز بیش از حد
بیش از حد در یک سهم، بخش یا بازار خاص سرمایهگذاری نکنید. به عنوان مثال، اگر بیشتر پول شما در سهام فناوری است، یک فروش گسترده در بخش فناوری به شما آسیب میرساند. متنوعسازی (همانطور که در بالا ذکر شد) راه حل است. به یاد داشته باشید که شاخصهایی مانند S&P 500 میتوانند سنگین شوند (مثلاً غولهای فناوری اکنون بخش بزرگی را تشکیل میدهند)، بنابراین یک صندوق شاخصی نیز در صورتی که چند سهم بر آن مسلط شوند، ریسک تمرکز دارد. یک راه برای اجتناب از این امر استفاده از صندوقهای با وزن مساوی یا صندوقهای گستردهتر شرکتهای کوچک است، اما برای مبتدیان یک شاخص جهانی ساده کافی است.
بیمه سبد (اختیاری پیشرفته)
برخی سرمایهگذاران از آپشنها یا سایر ابزارهای پوشش ریسک استفاده میکنند، اما برای مبتدیان این یک پیچیدگی غیرضروری است. به جای آن، به متنوعسازی و تخصیص دارایی مناسب تکیه کنید.
آگاه بمانید، اما واکنشگرا نباشید
به یادگیری در مورد بازارها و اقتصاد ادامه دهید، اما اجازه ندهید هر تیتری اقدامات شما را دیکته کند. همانطور که فیدلیتی توصیه میکند، تصمیمگیریهای سرمایهگذاری بر اساس اخبار کوتاهمدت اغلب منجر به فروش در زمانهای اشتباه میشود. به جای آن، هنگام انتشار اخبار، برنامه بلندمدت خود را مرور کنید، اما به طور کلی به استراتژی خود پایبند بمانید.
سرمایهگذاری با کارایی مالیاتی
سرمایهگذاران در سراسر جهان با مالیات بر سود سهام، بهره و سود سرمایه مواجه هستند. قوانین مالیاتی در هر کشور متفاوت است، اما اصول مشابه هستند: اجازه دهید اثر مرکب با به حداقل رساندن مالیاتها کار کند.
از حسابهای بازنشستگی/پسانداز استفاده کنید
همانطور که ذکر شد، از هر حساب با مزیت مالیاتی که وجود دارد استفاده کنید. در آمریکا، مشارکت در 401(k) یا IRA میتواند درآمد مشمول مالیات شما را اکنون کاهش دهد و به پول اجازه دهد تا زمان بازنشستگی بدون مالیات رشد کند. در بریتانیا، یک ISA تمام رشد را از مالیات بر سود سرمایه محافظت میکند. در کانادا، از RRSP/TFSA استفاده کنید. این حسابها معمولاً محدودیتهای مشارکت بالاتری نسبت به معاملات سالانه در یک حساب مشمول مالیات دارند، بنابراین اولویت را به حداکثر رساندن آنها بدهید.
مکانیابی دارایی (Asset Location)
اگر چندین حساب دارید، سرمایهگذاریهای با کارایی مالیاتی پایین (اوراق قرضه با بازدهی بالا، REITها و غیره) را در حسابهای با مزیت مالیاتی قرار دهید، و سرمایهگذاریهای با کارایی مالیاتی بالا (صندوقهای شاخصی که سودهای سرمایهای مشمول مالیات کمی توزیع میکنند) را در حسابهای مشمول مالیات قرار دهید. این استراتژی، که مکانیابی دارایی نامیده میشود، بازدهی پس از کسر مالیات را به حداکثر میرساند.
نگهداری بلندمدت
نگهداری سرمایهگذاریها برای مدت طولانیتر (بیش از یک سال) اغلب باعث میشود سودها مشمول نرخهای مالیاتی پایینتری شوند (در کشورهایی مانند آمریکا). بنابراین، معاملات سریع نه تنها هزینهها را به همراه دارد بلکه میتواند مالیاتهای بالاتری نیز به همراه داشته باشد. عبارت «آنچه میبینی همان است که به دست میآوری» صدق میکند: سرمایهگذاریهایی را بخرید که مایل به نگهداری آنها برای سالها یا دههها هستید.
برداشت زیان مالیاتی (Tax-Loss Harvesting)
در بازارهای نوسانی، اگر یک دارایی کاهش یابد، ممکن است در نظر بگیرید آن را بفروشید تا زیانی را محقق کنید و سودهای دیگر را جبران کنید (اگر سیستم مالیاتی شما این امکان را میدهد). این یک تاکتیک پیشرفته است. برای یک مبتدی، بر خرید و نگهداری ساده و استفاده از مزایای حساب تمرکز کنید.
همیشه با قوانین مالیاتی محلی یا یک مشاور مالیاتی مشورت کنید، زیرا سیستم هر کشور متفاوت است. اما قانون کلی این است: کشیدگی مالیاتی بر بازدهی خود را به حداقل برسانید تا بخش بیشتری از سودهای شما به صورت مرکب رشد کند.
نکات عاطفی و رفتاری
انضباط سرمایهگذاری به اندازه دانش مهم است:
از فروش وحشتزده اجتناب کنید
افتهای بازار دردناک اما قابل انتظار هستند. فروش در هنگام سقوط، زیانها را قطعی میکند و اغلب منجر به از دست دادن بازگشت میشود. تحقیقات تأیید میکند که «اکثر سرمایهگذارانی که در بازارهای نزولی از سهام خارج شدند، به خوبی کسانی که مسیر خود را ادامه دادند، عمل نکردند.» یک صندوق اضطراری داشته باشید تا مجبور نشوید در هنگام افت، از سرمایهگذاریهای خود برداشت کنید. اگر وحشت به سراغتان آمد، کنار بکشید و برنامه بلندمدت خود را به یاد بیاورید.
تنظیم کن و فراموش کن (تا حدی)
در صورت امکان، مشارکتها را خودکار کنید (مثلاً یک دستور پرداخت ماهانه به کارگزاری خود). این کار سرمایهگذاری را به یک عادت تبدیل میکند و از تردید عبور میکند. به این ترتیب، شما از DCA بهرهمند میشوید بدون اینکه مجبور به زمانبندی روزهای دقیق باشید.
فرکانس بررسی را محدود کنید
بررسی روزانه سبد سهام میتواند باعث اضطراب و حرکات ناگهانی شود. سعی کنید به جای آن ماهانه یا فصلی بررسی کنید. همانطور که یک منبع توصیه میکند: واریزهای منظم را برنامهریزی کنید و «از بررسی غیرضروری و مکرر» حساب خود خودداری کنید.
به یادگیری ادامه دهید
سرمایهگذاری موفق یک شبه اتفاق نمیافتد. منابع معتبر را بخوانید، شاید تحلیلگران معتبر یا خبرنامههای مالی را دنبال کنید (اما نسبت به تبلیغات اغراقآمیز شکاک باشید). کتابهایی مانند «سرمایهگذار هوشمند» یا منابعی مانند اینوستوپدیا، بوگلهدز و اخبار مالی میتوانند درک شما را در طول زمان افزایش دهند.
مشاوره حرفهای را در نظر بگیرید
اگر کاملاً احساس سردرگمی میکنید، یک مشاور مالی معتبر یا یک حساب مدیریت شده میتواند به شما در راهاندازی یک برنامه اولیه و نگه داشتن شما در مسیر کمک کند. متخصصان میتوانند شکاف رفتاری – تفاوت بین عملکرد شاخص و عملکرد سرمایهگذار – را با ارائه راهنمایی در زمانهای سخت کاهش دهند. با این حال، از کارمزدها آگاه باشید و همیشه اعتبار آنها را بررسی کنید. رباتهای مشاور (خدمات مشاوره خودکار) گزینه دیگری هستند: آنها معمولاً چند سؤال میپرسند و سپس به صورت الگوریتمی یک سبد را میسازند و توازن مجدد میکنند. اینها در سراسر جهان در دسترس هستند (مثلاً Betterment، Wealthfront در آمریکا؛ Nutmeg در بریتانیا؛ Scalable Capital در اروپا و غیره)، اغلب با هزینه پایین. برای یک رویکرد کاملاً بدون دخالت برای مبتدیان، یک ربات مشاور میتواند شروع خوبی باشد.
نتیجهگیری: مسیر پیش روی شما
سرمایهگذاری یک سفر است، نه یک مسابقه دوی سرعت. با مسلح شدن به مفاهیم بالا، یک مبتدی میتواند با اطمینان حرکت کند:
- آموزش و برنامهریزی: بدانید سهام، اوراق قرضه، ETFها، اثر مرکب و متنوعسازی به چه معناست. اهداف مالی و جدول زمانی خود را مشخص کنید.
- در صورت نیاز با مبالغ کم شروع کنید: اگر مردد هستید، میتوانید با یک سبد نسبتاً محافظهکارانه (مثلاً ۵۰/۵۰ سهام-اوراق قرضه) شروع کنید و با یادگیری بیشتر، سهم سهام را افزایش دهید. حتی چند صد دلار سرمایهگذاری منظم بهتر از هیچ است.
- به تدریج اجرا کنید: یک حساب کارگزاری باز کنید (معمولاً سریع است) و شروع به تأمین مالی آن کنید. چند ETF یا صندوق گسترده را انتخاب کنید که با تخصیص مورد نظر شما مطابقت دارند. استفاده از میانگین هزینه دلاری (مثلاً ۱۰۰ یا ۵۰۰ دلار در ماه) را برای شروع در نظر بگیرید.
- منضبط بمانید: سر و صداها را نادیده بگیرید. از منطق و دادهها استفاده کنید: به طور تاریخی، بازارها به صبر پاداش دادهاند. به برنامه خود در طول فراز و نشیبها پایبند بمانید.
- سالیانه بررسی کنید: سالی یک بار، یا زمانی که وضعیت زندگی شما تغییر میکند، تخصیص دارایی خود را مجدداً بررسی کرده و در صورت لزوم توازن مجدد کنید. اگر درآمد یا اهداف شما تغییر کرد، مشارکتهای خود را تنظیم کنید.
در نهایت، به یاد داشته باشید که اولین قدم اغلب سختترین اما مهمترین است. شروع زودتر به جای دیرتر، مزایای اثر مرکب را چند برابر میکند. همانطور که یک مشاور گفت، سرمایهگذاران منضبط «معمولاً موفقیت بهتری در رسیدن به اهداف مالی بلندمدت خود داشتهاند.» با این راهنما، شما یک نقشه راه دقیق دارید: از آن برای شروع با اطمینان ساختن سبد متنوع و جهانی خود استفاده کنید. در طول سالها و دههها، آن سبد میتواند پایه و اساس آینده مالی شما شود.
